Oud-maffioso Chili Palmer is zijn baan als filmproducent beu. Als zijn vriend en platenbaas, Tommy Athens, door de Russische maffia wordt doodgeschoten, besluit Chili zijn heil in de muziekindustrie te zoeken. Hij helpt Tommy's weduwe met het runnen van de platenmaatschappij en zorgt ervoor dat de mooie zangeres Linda Moon onder haar contract met de concurrent uit kan komen. Chili ontdekt dat het er in het wereldje van rocksterren en popdiva's ruig aan toe gaat, maar hij gebruikt zijn oude vaardigheden om er een succes van te maken.
